1. Permettete di operare durante le notizie senza restrizioni?

Si. FXCM permette di operare senza restrizioni durante l’uscita di dati e notizie con qualsiasi strategia operativa. Vicino all’uscita di dati importanti, come i Non-Farm Payrolls, gli spread si allargheranno per un breve periodo di tempo poiché i nostri fornitori di liquidità si proteggono, ma poi tornerà a livelli normali. Molti dealer sul forex hanno grandi restrizioni vicino all’uscita di dati importanti perché non fanno confluire gli ordini nel mercato reale. E certe situazioni, come l’uscita di dati e notizie, possono potenzialmente apportare grandi profitti o grandi perdite, senza poter predire il risultato effettivo.

2. Accettate tutti gli Expert Adviser?

Si. FXCM accetta tutti gli Expert Adviser. Gli intermediari che rifiutano certe EA sono dealing desk che non riescono ad operare proficuamente con questi clienti. Visto che molti di questi EA tendono ad essere strategie ad alta frequenza, incoraggiamo tali clienti ad operare con noi visto che il nostro guadagno non dipende dal guadagno del cliente.

1. Qual È meglio: spread variabili o spread fissi?

I fornitori di liquidità forniscono spread che cambiano costantemente durante il giorno, anche più volte al minuto. Per i dealer che trasmettono ai clienti spread fissi, ricevendo spread variabili dalle banche, ci sono due prassi comuni che vengono utilizzate.

• A. Oscurare: questo avviene quando il dealer offre spread fissi che sono sbilanciati da una parte del mercato. Ipotizziamo che il broker veda i prezzi sull’EurUsd a 1,3250 bid e 1,3251 ask. Se il broker offre uno spread fisso, il suo prezzo dovrebbe essere 1,3249/52 facendo un mark-up di 1 pip su ambo i lati per avere la sua parcella. Il cliente quindi opera con uno spread di 3 pip. Comunque, se il broker è pesantemente esposto da una parte del mercato, potrebbe essere preoccupato dell’arrivo di altri ordini. Ricordati che i dealing desk devono aggregare gli ordini perché raramente riescono a far incontrare internamente una tale quantità di domanda e offerta. Il dealer potrebbe a quel punto oscurare l’altra parte del mercato offrendo 1,3250/53. I trader che ora vogliono acquistare devono pagare un pip in più per entrare sul mercato.
• B. Re-quote: Siccome il dealing desk accetta tutti gli ordini, ci sono volte in cui deve fare dei requote per gestirsi il rischio. (Vedere il punto 2 di No Dealing Desk Forex Execution.)

Gli esempi di cui sopra sono solo una parte dei modi con cui un dealer può gestire il proprio rischio. In contrasto, un No Dealing Desk Forex Execution trasmetterà spread variabili di modo che i trader possano operare in assenza di conflitti di interesse. Un No Dealing Desk Forex Execution attuerà semplicemente un mark up dello spread ricevuto dalle banche. A volte gli spread fissi possono sembrare molto più attraenti rispetto agli spread variabili.

2. Come differiscono le diverse valute per quanto concerne lo spread e la liquiditÀ?

Non tutte le valute sono state create ugualmente. EurUsd e UsdJpy sono le valute più liquide con gli spread migliori sul mercato. Questo è dovuto al fatto che rappresentano i due maggiori flussi cross-border di scambi commerciali e di attività finanziarie che forniscono alle banche tanti flussi non-correlati da tanti clienti non-speculativi. Ecco perché l’EurJpy, che è un derivato da EurUsd e UsdJpy e quindi rimane liquido e stretto. Le valute sopra menzionate godono di una liquidità decente 24 ore al giorno. Le valute contro Gbp e Chf non sono invece così liquide e godono di liquidità decente durante la giornata lavorativa europea. Gli spread sono leggermente più elevati e la liquidità un po’ minore. Fuori dagli orari europei, i flussi su Gbp e Chf sono quasi puramente speculativi. Le valute minori AudUsd e AudJpy sono ugualmente ben fornite di liquidità durante le 24 ore in maniera più solida rispetto a GbpUsd e GbpJpy. Nzd e Cad invece sono peggiori anche del Gbp. Oltre a quete valute, le valute nordiche ed emergenti devono essere interpretate come l’azionario, praticamente gestendole solo negli orari di apertura dei loro mercati, perché gli spread overnight e la liquidità sono decisamente meno competitivi.

3. PerchÉ certe valute hanno spread e liquiditÀ migliori di altre?

La domanda ha almeno tre componenti molto importanti:

• A. la dimensione del paese coinvolto in termini di scambi commerciali, efficienza e dimensione del mercato finanziario domestico: il $US ha dietro di sé il sistema economico più grande al mondo, oltre al mercato finanziario più grande. Viene anche utilizzato come valuta di riserva da quasi ogni altro paese su questa Terra. L’Euro è una valuta che viene utilizzata da 12 nazioni occidentali inclusi quattro del G7. Lo yen viene utilizzato dal secondo più grande sistema economico al mondo. Scendendo lungo la lista, in corrispondenza di economie meno sviluppate e con minori scambi commerciali, gli spread si elevano e la liquidità diminuisce.
• B. Valute naturali contro valute sintetiche: la valute naturali sono quelle in cui c’è un reale mercato di acquirenti e venditori che scambiano una valuta contro l’altra. I cambi sintetici invece sono coppie di valute dove non c’è abbastanza domanda reale per avere un mercato vero su quel cambio. Le banche calcolano i cambi sintetici per i clienti che li desiderano, utilizzando le valute naturali (o major). L’euro è naturale solo contro Jpy, Gbp, Chf, gli Scandies e le valute est-europee. Lo Yen è una valuta naturale solamente contro euro e dollaro. GbpJpy è una valuta sintetica creata da GbpUsd e UsdJpy. Per il market maker è un rischio aggiuntivo per via del tempo necessario per il calcolo e per il fatto di doversi coprire sui entrambi i lati del cross. Dunque le banche applicano ancora maggiore attenzione a dipendere da come sta procedendo il trading. I market maker al dettaglio non hanno questi problemi in quanto non passano gli ordini della clientela al mercato vero. Finchè i loro trader non sono profittevoli, specialmente nelle strategie a più breve termine, il market maker sarà aggressivo, ma non continuerà se i clienti iniziano ad essere profittevoli.

1. Tutte le valute sono create ugualmente? Come ne viene influenzato il mio trading?

• 1) EurUsd: la valuta più liquida al mondo con gli spread più stretti. La maggior parte delle banche e market maker sono eccellenti nel quotare questo cambio, che rende immediata l’operatività con un broker No Dealing Desk Forex Execution come FXCM. E’ attivo è liquido 24 ore al giorno. E’ la valuta migliore su cui fare grandi ordini, oltre alla valuta migliore su cui fare scalping durante gli orari asiatici. La maggior parte dei sistemi istituzionali che lavorano per pochi pip o addirittura un solo pip per trade utilizzano l’EurUsd.
• 2) EurJpy: un cambio molto liquido con le stesse caratteristiche del UsdJpy, solo lievemente inferiore. Ha trend più definite ed è più volatile per via degli speculatori e dei carry trade. Una valuta ottima per break out, momentum e altre tipiche strategie tecniche.
• 3) UsdJpy: un'altra valuta fantastica, quasi quanto l’EurUsd ma un po’ meno solida dal punto di vista degli spread. Questa valuta è altrettanto buona nei movimenti e per lo scalping con spread bassi. E’ una valuta più sicura su cui fare scalping o range trading vista la minore volatilità su base intraday rispetto all’EurUsd. E’ ugualmente utilizzata per le strategie ad alta frequenza.
• 4) GbpUsd: dopo l’euro, è la valuta più gettonata. E’ volatile nel breve e nel lungo termine. Gli spread e la liquidità sono decisamente peggiori rispetto a EurUsd e UsdJpy, anche nei momenti migliori. La sessione migliore per scambiare GbpUsd è la sessione londinese. Durante la sessione asiatica, il GbpUsd è difficile da tradare in quantità notevoli perché manca la liquidità e gli spread sono inconsistenti. GbpUsd è il primo motivo per cui gli investitori perdono sul forex. Strategie di range non sono sono consigliabili, e neanche lo scalping. Il Gbp, come GbpJpy, è una valuta ottima per break out e momentum. I market maker di solito fanno un ottimo lavoro sul GbpUsd durante la sessione asiatica in quanto la maggior parte degli investitori perdono; dunque offrono anche spread fissi o comunque più stretti. Invece quando apre la sessione londinese, questa valuta si muove e anche tanto, e dunque chi lo scambia è soggetto a pesanti re-quote e dunque se ne vanno tutti i vantaggi della sessione asiatica.
• 5) GbpJpy: questa è una delle valute preferite, ma anche più volatili, del mercato forex al dettaglio. Così come il GbpUsd, è una valuta che ha generato ingenti perdite nei portafogli dei trader, perché richiede una disciplina ferrea per essere tradata. La liquidità e gli spread variano notevolmente visto che è un cambio sintetico composto da GbpUsd e UsdJpy. Le strategie di range vanno assolutamente dimenticate, e solo momentum e break out andrebbero tentate. I dealer e market maker tradizionali amano questa valuta perché così tanti clienti finiscono per perdere, e quindi gli spread sono anche competitivi. Comunque, come abbiamo detto in precedenza, è anche una valuta molto volatile quindi quando ci sono annunci o market mover, questa valuta si muove ed è soggetta a re-quote.
• 6) AudUsd: una valuta fantastica da tradare 24 ore al giorno. L’Australia, essendo centrato nella sessione asiatica, garantisce liquidità e spread contenuti anche durante questa sessione.
• 7) UsdCad: la liquidità è massima durante la sessione americana per via degli scambi commerciali tra gli USA e il Canada (l’uno rappresenta per l’altro il maggiore partner di scambi commerciali). AL di fuori della sessione americana, gli spread si allargano e la liquidità diminuisce. UsdCad viene utilizzato per la correlazione con il petrolio e ha trend persistenti nel lungo termine.
• 8) NzdUsd: una economia molto più piccola significa che, nonostante le similitudini con l’Australia, gli spread sono più larghi e la liquidità è minore. Negli ultimi anni i tassi di interesse sono stati più alti rispetto all’Australia e quindi il Nzd ha goduto di strategie di Carry Trade.
• 9) EurChf: questo cambio è noto per i range ristretti su base intraday e tende a stare in range anche su base annuale. E’ un cambio perfetto per strategie di range e per lo scalping. La liquidità e gli spread nella sessione europea e americana sono eccellenti. Durante la sessione asiatica, gli spread si allargano e la liquidità diminuisce parecchio.
• 10) EurGbp: simile all’EurChf con range intraday ristretti. La liquidità è ottima così come gli spread durante la sessione europea e americana. Durante la sessione asiatica, gli spread si allargano e la liquidità diminuisce parecchio.
• 11) Altri cambi contro Jpy: lo Yen è la valuta più utilizzata per i carry trade. La maggior parte dei cambi contro Yen sono quindi utilizzati per i Carry Trade e con l’eccezione di UsdJpy, EurJpy e AudJpy godono di ampie fluttuazioni di spread e sono quindi ottimi per strategie macro, brekout e momentum. Molte persone vi fanno range trading ma sono valute buone soprattutto per le strategie di trend.
• 12) Valute dei Mercati Emergenti: dovrebbero essere scambiate esclusivamente durante gli orari di apertura dei loro mercati e dovrebbero essere utilizzate per scommesse macro sul paese o la valuta in questione. Gli spread non permettono di fare scalping ed è difficile lavorare con quantità grandi in poco tempo. E’ meglio aumentare l’esposizione in più trade. Il mercato overnight di queste valute è praticamente inesistente. Quindi le strategie devono avere una leva bassa per poter tollerare l’allargamento degli spread overnight e non incorrere in un margin call.
• 13) Gli Scandies: devono essere trattate come valute emergenti. L’unica eccezione risiede nella solidità delle loro economie, e quindi il rischio è molto minore rispetto alle economie emergenti.

2. Quali fasce orarie sono le migliori per il trading?

La risposta dipende dalla strategia e dalla coppia di valute sulle quali stai operando. La sessione di trading di Londra, dalle 4 am fino al pomeriggio EST, rappresenta la fascia oraria durante la quale si svolge la maggior parte del trading sul forex. Gli spread sono più stretti e la liquidità è massima. E’ anche il periodo in cui i market makers effettuano la maggior parte dei movimenti. Per coloro i quali fanno trading su GBP e CHF, non ci sono problemi sugli orari dell’operatività. Per chi opera su EUR e JPY, tutte le fasce orarie sono buone. Coloro che operano sui range potrebbero prendere in considerazione le fasce orarie di trading asiatiche in quanto tendenzialmente il mercato si muove di meno, e quindi è meno probabile che una strategia di trading range venga colta in un movimento consistente del mercato.

3. PerchÉ la sessione di trading asiatica rappresenta una sfida?

La sessione asiatica di trading presenta sfide ed opportunità per il forex. La liquidità è molto bassa perchè ci sono meno market makers ed istituzioni sul mercato durante queste ore. Non è il periodo della giornata ideale per piazzare ordini di importo elevato, non è consigliato fare trading su sui cross GBP e CHF. I cross EUR e JPY sono ancora abbastanza liquidi e gli spread rimangono ancora relativamente buoni. I cross AUD e NZD sono buoni da tradare durante la sessione locale di trading.

1. Posso subire uno slippage sulle operazioni?

Lo slippage rappresenta la normalità quando il trading si svolge in un ambiente senza il Dealing Desk.

Lo slippage si verifica quando il mercato crea un gap dei prezzi o quando la liquidità disponibile per quel dato prezzo è esaurita. I gap sul mercato normalmente accadono quando si verificano rapide oscillazioni sul mercato con i prezzi che possono saltare molti pips senza offrire prezzi tra il massimo e il minimo del gap. Ogni prezzo ha una liquidità disponibile. Ad esempio, se il prezzo è a 50 e ci sono 2M disponibili a 50, un ordine di 3M subirà uno slippage dal momento che solo 2M esistono per il prezzo di 50.

Per gestire gli slippage, i clienti di FXCM hanno la possibilità di utilizzare gli ordini Market Range, con il quale i clienti possono, o evitare gli slippage o scegliere il livello di slippage che sono disposti ad accettare per ogni determinata operazione. Per saperne di più sugli ordini Market Range. Clicca qui

I clienti possono anche incrementare la trasparenza del proprio trading utilizzando la piattaforma Active Trader di FXCM. Questa piattaforma mostra, non solo ogni prezzo disponibile su 10 livelli, ma anche la liquidità disponibile per ogni determinato prezzo.

2. PerchÈ FXCM non garantisce gli stop?

Le aziende che garantiscono il prezzo degli stop non inviano i loro ordini sul mercato aperto ma internalizzano (aggregano) tutti gli ordini. La teoria su cui si basa è che un cliente sta materializzando una perdita quando scatta lo stop-loss. Non c’è bisogno di peggiorare la situazione e prendere più denaro dal cliente visto che il dealer ha già guadagnato sulla perdita inziale del cliente. Ciò non costa niente al dealer. Gli stop sono fatti in tutti i mercati come ordini pendenti i quali, quando raggiunti, vengono immessi sul mercato per essere eseguiti al meglio, cioè al miglior prossimo prezzo disponibile sul mercato. Qualche slippage si può generalmente attendere. Una delle cose che fanno le aziende per allontanare clienti profittevoli è di rimuovere la garanzia del prezzo sui loro stop.

1. Posso fare scalping sulla vostra piattaforma?

Si. I clienti possono fare scalping sulle piattaforme di FXCM.

Lo scalping non è permesso sulle piattaforme con il Dealing Desk perché il broker è posizionato dall’altro lato dei trades. Gli scalpers creano un numero abnorme di operazioni, le quali generalmente diventano troppo veloci per poter essere gestite in modo appropriato dal broker. In più, gli scalpers profittevoli aumentano i problemi per i broker con il Dealing Desk perché il Dealing Desk potrebbe trovarsi con diverse posizioni in perdita sui propri libri.

Per contro, quando viene inserito un ordine attraverso le piattaforme No Dealing Desk Forex Execution di FXCM, l’ordine passa attraverso i Liquidity Provider che forniscono i prezzi. FXCM e i Liquidity Provider prendono una parte del costo complessivo dell’operazione. Visto che FXCM passa l’ordine anziché mantenerlo, non è necessario fare il re-quote agli scalpers o ai traders profittevoli.